对投资者的影响:SEBI的多头基金新规定


SEBI的多股基金新规定

 

11日星期五,印度安全与交换委员会(SEBI)发出了一些意外消息。 SEBI修改了多股基金资产分配规则。规范的这种突然改变受到了一些人的欢迎,而许多其他人发现自己对方案的改变持怀疑态度,

什么是多头基金的新规定?

上周五,SEBI宣布改变多用途基金的分配结构。虽然早前的授权要求最低限度投资于股票和与权益相关的工具至少占总资产的65%,但到2020年9月11日,SEBI要求最低限度投资于股票和相关工具的75%。

此外,SEBI已指定多头基金现在将至少对大盘基金投资25%, 中盘和小盘 公司。此前,没有关于如何在各个细分市场中分配资金的指南。

制定多头基金新规定的原因

SEBI在整个问题上都明确表示了自己的立场,“为了使大型,中型和小型股票公司的多元股票基金的基础投资多样化,并使其贴上标签,已决定部分修改多元股票基金的计划特征。”

共同基金公司一直在管理多头型基金的资产分配中拥有太多的自由。最近,这导致了扭曲的部门,偏向特定的市场领域。尽管灵活性并没有什么错,但它也不能完全反映出真正的标签化管理,并可能导致新投资者的看法失真。

近年来,大多数多头型基金已将其资产大量分配给了大头型基金,而中小头型基金仍处于阴影之下。 SEBI的这一举动旨在为所有市值板块带来更多平价。

新的多头型基金法规对基金公司的影响

基金机构已被提供时间到2021年1月31日,以便根据最新准则重新平衡投资组合。根据Sundaram资产管理公司董事总经理兼首席执行官Sunil Subramaniam所说,“规则的改变将导致小型股票的价值增加10,000亿卢比,中型股票的价值增加5,000亿卢比。”

SEBI在周日发布了另一份通函,以澄清其周五通函。根据SEBI,”除了重新平衡投资组合外,共同基金公司还可以促进单位持有人转用其他计划,或者将其多上限计划与大型上限计划合并,或者将其多上限计划转换为另一个计划类别,例如大型兼中型上限计划。 。” 

如果您考虑一下现在的类别,那么我们可以告诉您,有35个活跃的多限额计划正在运行,其AUM为1,460千万卢比。在这35个方案中,只有4个方案对大型股票的分配少于50%,这证明了该类别如何严重偏向大型股票。 

此外,在总资金中,只有870亿卢比(即6%)留在了小盘股中,而2400亿卢比(约16%)是在中盘股中。由于目标是优化投资组合质量,因此所有共同基金公司现在有3种选择:

1.重新平衡现有投资组合: 这是最简单但最棘手的选择,因为并非所有基金公司都可能这样做。某些多头基金的分配可能接近规定的分配,因此他们将选择重新平衡现有投资组合,同时牢记对基金业绩的影响。  

2.重新分类方案: 基金公司可能采取的最可能的步骤是,在牢记其当前市场分配的前提下,将其细分市场从多股大盘重新分类为大盘股,或从多股大盘转换为大中盘。希望这将对基金绩效产生最小的影响。

3.合并方案:  基金公司的另一选择是将其多头基金与另一个强大的投资组合合并。这样,他们将能够在遵守准则的同时保留绩效和投资组合质量。

投资者将受到什么影响?

作为投资者,现在最好的事情就是没什么。尽管目前的趋势似乎很高,但请记住,在像这样的小浪撞到岸边之后,市场可以继续运转。不要屈从于把握市场时机的冲动。您需要确保的是资产分配和基金选择是基于目标的。

PPFAS共同基金首席投资官,表现最佳的多股基金的基金经理Rajeev Thakkar–Parag Parikh长期股票基金要求投资者保持冷静。他在推特上说:“一切都会好起来的,请不要动脑筋。”

尽管如果您真的对当前状况对作品集的影响持怀疑态度,那么您可以从资产分配和产品适用性的角度主要审查投资组合。您必须仔细考虑基金经理和AMC的经验和信誉。 

由于较早的规定允许管理人员在市场细分方面发挥自己的优势,因此新准则要求跨市场细分领域的专家。但是,这仅在基金选择重新平衡其投资组合以进行调整时才有意义。选择重新平衡的基金将在未来五个月内逐步调整投资组合。希望影响不会太大,尤其是对长期投资者而言。

撰写者

普里扬西·巴德瓦(Priyanshi Bhardwaj)